Vamos a intentar aclarar qué es una Sicav, un vehículo de inversión, que está en el punto de mira del actual gobierno español, y que la mayoría de personas que solo ven las noticias en España, no tiene muy claro qué son las Sicav.
¿Qué es una Sicav?
El acrónimo Sicav, viene de Sociedad de Inversión de Capital Variable. Si hablamos de un fondo de inversión, la mayoría de personas los ha oido en alguna ocasión, porque es lo que el banco les suele ofrecer.
Una Sicav es un instrumento de inversión, con características de un fondo de inversión, y a su vez características de una SA (Sociedad Anónima).
Es decir, que es como un fondo de inversión que toma forma de empresa. Los ahorradores de la Sicav son accionistas de la misma. La Sicav está regulada por la CNMV.
¿Qué ventajas principales tiene?
La ventaja principal de una Sicav, radica en su tributación, ya que solo paga un 1% en el impuesto de sociedades. El impuesto de sociedades, es un impuesto directo a las ganancias obtenidas por las sociedades o empresas. Este impuesto es distinto al impuesto que tienen las personas físicas, que son gravadas con el IRPF.
El impuesto de sociedades general vigente desde 2016, es de un 25%. Es decir, que una empresa debe pagar un 25% de todo lo que factura como empresa en territorio español.
Existen algunos tipos de impuestos de sociedades reducidos para emprendedores. Durante dos años pagan el 15%. También existe un tipo del 20% para cooperativas. Las asociaciones y fundaciones de utilidad pública, tienen un tipo reducido del 10%.
Como se puede observar, una Sicav con un tipo impositivo del 1%, ofrece unas ventajas fiscales con las que otras Sociedades no pueden competir.
Otra de las ventajas de una Sicav, es que se puede aplazar el pago de impuestos, ya que los accionistas de esta sociedad, solo tributan por ella en el momento de retirar el dinero, es decir, cuando cerramos nuestra inversión.
¿Quién puede tener una Sicav?
En España, las Sicav fueron creadas en el año 1983 por el gobierno socialista (PSOE) de Felipe Gonzalez, con el objetivo de retener el dinero de los ricos en España, y evitar así que las grandes fortunas huyeran a otros países con menos carga fiscal.
Aunque en un principio las Sicavs estaban orientadas a grandes patrimonios, finalmente se crearon Sicavs que funcionaban más como un fondo de inversión, donde no solo las grandes fortunas tenían acceso. Por ejemplo TORRENOVA, BRUNARA O BELLVER, son tres de las Sicav más populares en España, con miles de partícipes en cada una de ellas.
Para invertir en una de estas Sicav, un ahorrador solo tiene que comprar una acción de la sociedad. Desde menos de 20€ por acción, usted puede ser partícipe de una Sicav.
La rentabilidad anual de estos productos, rondan el 4% anual de media.
Diferencia entre un Fondo de Inversión y una Sicav
Existe una diferencia entre participar en un Fondo de Inversión o en una Sicav:
En una Sicav, los inversores son accionistas de la sociedad. Al ser accionistas, un inversor tiene derecho de voto en la junta de accionista, y por lo tanto tiene capacidad de decisión sobre la sociedad, en teoría.
En un Fondo de Inversión, es la sociedad gestora la única encargada de tomar decisiones, sin que los partícipes tengan voto.
Diferencia entre una SICAV y un Plan de Pensiones
Los Planes de Pensiones tienen un tipo de gravamen cero, por lo que el rendimiento de sus inversiones no tributan, pero solo se puede retirar en el momento de nuestra jubilación.
Los beneficios del Plan de Pensiones, al igual que de la SICAV, tributan como ganancias patrimoniales una vez retiradas.
¿Qué requisitos se necesita para montar una Sicav?
Para poder beneficiarnos de pagar un 1% de impuesto de sociedades, como hemos dicho anteriormente, los requisitos estaban orientados a retener a las grandes fortunas. Esto hizo que no fuese fácil montar en principio una Sicav.
Por ley, hay que contar con un mínimo de 100 accionistas y un capital de 2,4 millones de euros.
En la práctica, muchas de estas Sicav están controladas por una sola familia, que cumplen los requisitos con accionistas testimoniales, o socios de paja, como se les conoce vulgarmente.
Por otro lado, quien hace la ley hace la trampa, y al final vemos como cualquier ciudadano de clase media, que no tenga un gran patrimonio, también puede acceder a este vehículo de inversión.
¿Por qué son tan polémicas en España?
Cada vez que las elecciones se acercan, el discurso político de la izquierda, sale con el tema de las Sicavs en su lucha contra las grandes fortunas. Realmente en España, fue un partido de izquierdas, el que trajo este vehículo de inversión, ya que temía que el dinero saliese de España.
Todo el que tiene dinero depositado en una Sicav, en este momento se llena de miedos e incertidumbre, ya que no sabe si van a terminar por subirle la carga fiscal a este producto que rinde sobre el 4% de media anual, ya que algunos años pierde y otros gana, como todos los productos financieros.
Pero si a fin de cuentas cualquier ahorrador se puede acabar beneficiando de este producto financiero, ¿por qué tiene tan mala fama y son tan polémicas las Sicav en España? Si nos atenemos a lo que inicialmente tenia que ser una Sociedad de Inversión de Capital Variable, con un patrimonio de 2,4 millones de euros y al menos 100 partícipes, vemos que lo que se buscaba era canalizar el ahorro de muchos inversores, y no que una familia acabase montando una SICAV en vez de una Sociedad Mercantil y tributar al 1% en vez de tributar al 25%.
La realidad es que los inspectores de Hacienda, denuncian en múltiples ocasiones, que acaban siendo empresas pertenecientes a una sola familia. Estas familias adineradas, se buscan a los «mariachis», que no son más que figurantes para rellenar los 100 partícipes, y ellos controlan toda la sociedad. De esta forma, pasan de pagar un 25% en impuesto de sociedades, a pagar un 1%, burlando la ley.
¿Dónde invierte una SICAV?
Una Sicav puede invertir sus activos en cualquier vehículo de inversión. No existen diferencias a la hora de invertir el patrimonio de los ahorradores, con un Fondo de Inversión, un Plan de Pensiones.
Aunque sea un instrumento para canalizar los ahorros en España, realmente pueden diversificar las inversiones tanto en acciones, inmobiliaria, forex… Así mismo, la cartera puede diversificar en distintas geografías a nivel mundial.
Bestinver Latam, por poner un ejemplo, invierte en renta variable de Brasil, México, Chile, Colombia y Perú, entre otros países latinoamericanos. Esta estrategia que comenzó en Luxemburgo y se creó en 2018, lleva un 30% de rentabilidad acumulada en este periodo. Grandes fortunas como la de los millonarios Alicia Koplowitz y Juan Abelló, invierten en esta SICAV. Anteriormente, siempre habían buscado valores europeos y norteamericanos, con estrategias de gestores value (inversión en valor)
Preguntas y respuestas rápidas: Resumen
✅¿Qué son las SICAV? Definición
Sociedad de Inversión de Capital Variable. Son un instrumento de ahorro colectivo, formado por un mínimo de 100 partícipes y 2,4 millones de euros de capital inicial.
✅¿Para qué sirve una SICAV?
Una inversión conjunta, permite repartir gastos de gestión de un equipo profesional. Facilita la diversificación en distintos productos y tener acceso a distintos tipos de activos.
✅¿Cómo tributa una SICAV? ¿Existe fraude fiscal o evasión de impuestos?
Una Sicav tributa igual que un Fondo de inversión. Los rendimientos tributan al 1% por impuesto de sociedades. Una vez que el inversor vende sus acciones, tiene que tributar por el IRPF a los tipos establecidos como ganancias patrimoniales, que están entre el 21% y 27%. No hay evasión de impuestos o fraude fiscal.
✅¿Diferencia entre un Fondo de Inversión y una SICAV?
En la Sicav somos accionistas y en el fondo somos partícipes. En la Sicav tenemos derecho a voto y por lo tanto a elegir donde se invierte nuestro dinero. En el fondo de inversión, la gestión recae en el equipo gestor.
✅¿Por qué se habla entonces de que las SICAV tienen privilegios fiscales?
En sus inicios, un accionista de una SICAV, podía sacar dinero sin tributar por el, hasta que no se superaba la cantidad inicial invertida. Desde 2010 esta ventaja fiscal se eliminó en España. La trampa es el uso que se le da a la SICAV por familias adineradas, que utilizan la SICAV para pagar el 1% de impuesto de sociedades, en vez del 25% que pagarían con una Sociedad o empresa que no sea SICAV.
